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運價、股價雙降 航運玩完了? 亞系外資:只剩2檔可以買

最新上海出口貨櫃運價指數(SCFI)連續第12周下跌,較上周續跌306.64點,來到2,847.62點,跌破3,000點大關,創去年4月中旬以來新低,再崩9.72%,續創疫情來單周最大跌幅,其中跌幅最重的是美西線,一口氣重摔逾22%,快速降至去年4月中旬以來新低價位,跌幅為三大長程航線中最劇烈;法人表示,美西線跌跌不休,中小型航商或是高價租船恐將面臨損益邊緣,大陸清零停產重啟,加上歐美庫存偏高需要時間消化,預估貨量仍將持續下探。


最新上海出口貨櫃運價指數(SCFI)連續第12周下跌,較上周續跌306.64點,來到2,847.62點,跌破3,000點大關,創去年4月中旬以來新低,再崩9.72%,續創疫情來單周最大跌幅,其中跌幅最重的是美西線,一口氣重摔逾22%,快速降至去年4月中旬以來新低價位,跌幅為三大長程航線中最劇烈;法人表示,美西線跌跌不休,中小型航商或是高價租船恐將面臨損益邊緣,大陸清零停產重啟,加上歐美庫存偏高需要時間消化,預估貨量仍將持續下探。

貨櫃一哥長榮(2603)即將現金減資6成,預計9月6日為舊股票最後交易日, 9月7至16日停止市場買賣,新股票將自9月19日起上市交易,慘遇「跳船」賣壓,上周五(2日)收盤直逼79.2元前低,長榮單周跌14.76%,陽明(2609)跌14.75%、萬海(2615)跌16.22%,其中陽明及萬海已跌破前低。

亞系外資最新投資報告指出,隨運價觸頂反轉、2023年至2024年產業下行循環看來無可避免,航運股將面臨開啟族群大規模降評,包含降評長榮「中立」,股價預期由215元殺至90元,還一口氣降評中遠海與赫伯羅德(Hapag-Lloyd),維持對東方海外「賣出」投資評等,研究範圍中僅剩馬士基(Maersk)、海豐國際為「買進」。

外資推估,長榮今年每股稅後純益(EPS)58.5元,但到了明年EPS將驟降至10.27元、大減超過8成,2024年還要再腰斬到5.35元,獲利下滑速度驚人。一路看多的本土投顧也提出相同看法,認為降評長榮的理由是庫存升、需求降、物流改善,研判旺季不旺,淡季可能更淡,運價易跌難漲,同步調降長榮、陽明及萬海評等至中立。

美國今年6月零售業庫存創新高,造成貨櫃運送需求疲弱,使得塞港趨緩,物流改善,貨物運送天數縮減,貨櫃船舶周轉次數上升,對運價造成壓力;本土投顧表示,貨櫃旺季集中在7到10月,7月、8月最旺,但7月SCFI運價指數月減8%,8月月減19%,依照過去的歷史慣例,一旦旺季不旺,緊接著恐怕出現淡季更淡。


本文原始來源(另開新視窗)

發佈日期:2022/09/05 14:24:53       更新日期:2022/09/05 14:24:53



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